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行業新聞
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LVMH集團是個在項目端、品牌端、金融端均強勢的全產業鏈公司,造就了老板成為世界首富

來源:??????2020/1/29 16:22:44??????點擊:

YKK拉鏈行業新聞】

福布斯官網世界富豪排行榜顯示,法國奢侈品巨頭LV需求面積:1000-2000平方米、已進駐23家購物中心、今年計劃開1家)MH集團總裁伯納德·阿爾諾(BernardArnault目前財富凈值達1165億美元,逾越亞馬遜老板貝索斯(1156億美元)



阿爾諾財富首超1000億美元,去年6月,并同時摘下“歐洲首位千億(美元)富豪”全球僅有的三位千億富豪之一”titl


11月,LVMH以162億美元終將美國珠寶品牌Tiffani收入囊中,創下奢侈品行業最大收購紀錄。這樁轟動的生意,助推著LVMH市值突破2000億歐元。


還看整個2019年,LVMH股價漲超60%市值猛增逾800億歐元。青島YKKK拉鏈而截至上周五收盤,LVMH市值為2210億歐元,法國另一奢侈品巨頭開云集團則為771億歐元。如此看來,LVMH一年漲出了個開云。


阿爾諾登上世界首富寶座,當然不可能僅靠賣包包,超額利潤面前是超級護城河,這里沉淀著LVMH幾十年發展故事。


以資本模式為底層支撐,以并購快速發展,游走全球,才有其今日之奢侈品帝國。


162億美元買Tiffani從軟奢到硬奢


奢侈品巨頭的發展史,就是部轟轟烈烈的并購史。


20世紀80年代后期,切入奢侈品行業的LVMH1987年)歷峰集團(1988年)和開云集團(1988年)相繼上市。從這個時候開始,奢侈品行業進入新的發展階段,盈利能力和投資回報率成為奢侈品公司發展的重要指標。


從服飾、精品零售、彩妝再到鐘表珠寶,從軟奢到硬奢,LVMH并購發展路徑。而以Tiffani為代表的硬奢品牌陣容,阿爾諾登頂首富的重要推力。


為補強時裝皮具等傳統業務,增強公司運營能力,LVMH于20世紀末通過收購泰格豪雅TA GHeuer切入珠寶鐘表領域,并于金融危機后對該部門進行補強,實現從軟奢至硬奢的布局。


珠寶鐘表為硬奢侈品,客戶集中于高凈值人群,與軟奢侈品(時裝皮具為主,周期性弱,季節性強,每款數量有限,存貨周轉數量快)有著不同的周期性特征,多元業務布局有利于LVMH應對此消彼長的業務風險。


隨后,LVMH珠寶鐘表業務經過兩輪整合,實現了從無到有,深圳ykk拉鏈并逐漸做到行業第三。這背后最大的助推力來自2011年收購的Bvlgari


Bvlgari于2011年6月30日并表,直接推動當年LVMH珠寶部門銷售收入增長97.8%收入占比從2010年的4.9%上升至10%


自此,LVMH躋身世界頂尖珠寶鐘表集團 增長勢頭延續至今。數據顯示,除2014年受中國市場需求下滑影響外,其余時間段LVMH珠寶部門收入利潤均快速提升。


小CK寺庫面前的金主 歐洲拓至亞洲


除了BvlgariTiffani等激進歐洲硬奢品牌,LVMH投資幅員也早已深入亞洲,包括新加坡網紅品牌Charl&Keith奢侈品電商寺庫、砂之船奧特萊斯、上海尚嘉中心等。


這些投資,主要由LVMH旗下的私募基金來完成。


2001年,LVMH成立私募基金和不動產投資機構LCaptial該基金在2016年與美國私募投資公司Catterton合并,成為全球最大的以消費者為中心的私募股權公司LCatterton目前,其在全球通過6大平臺開展投資。


為表述方便,以下凡是LVMH集團的產業基金,均稱為LV基金。


LV基金在亞洲以中國、印度、東南亞等新興經濟體為投資目標市場,主要涉及時尚、美容保健、家居飾品、精品酒店、娛樂傳媒以及個人教育等領域。


投資項目除了欣賀、慕尚、丸美、Charl&Keith還有印度最大國際奢侈品分銷集團GenesiLuxuri韓國娛樂經紀公司YGEntertain新加坡翡翠酒家等。中國,還投了英皇珠寶、赫基集團、砂之船、寺庫、威爾士健身等。


LV基金在亞洲的投資項目大多比較幼稚,各個細分領域的頭部企業,主要還有以下幾點共性:多品牌組合,尤其是時裝領域;有一定的零售網絡和渠道基礎;清晰的股權結構,擁有核心能力。


對于這些企業,LV基金相對直接的依托LVMH旗下百貨商場資源,協助它進行渠道擴張。


其次,所投品牌的海外并購方面發揮作用,比如赫基對MissSixti收購以及與Superdri合資等。


另外,店鋪設計、產品開發、供應鏈管理、人員培訓等方面給予協助。


以Charl&Keith為例,可清晰了解LV基金的投資邏輯。2011年,LV基金收購Charl&Keith20%股份,隨即協助該品牌進軍中國。


以上海為起點迅速擴張,選址上傾向能夠在店內直接支付的大型綜合性購物中心。同時注重品牌建設,定位年輕、時尚,以直營取代加盟,店鋪設計簡約。


產品也從手袋拓展到鞋履、皮帶、太陽眼鏡等配飾品類,并在不同市場進行差異化組合,比如歐洲、美國季節性產品多,中國鞋、包產品比例一般各為50%


截至目前,Charl&Keith官網顯示,其在內地已有286家門店,占據了各大城市黃金商圈,被稱為“鞋履界的ZA RA 深受年輕人追捧。


全產業鏈巨無霸集團 浮出水面


LVMH通過旗下私募基金,不只打通了品牌端和場所端,同時,形成了一個橫向覆蓋時尚消費方方面面、縱向打造“原料-設計-生產-零售”完整價值鏈的巨無霸集團。


通過對上游供應商的并購,整合各品牌生產體系,溫州ykk拉鏈LVMH不只能降低生產本錢、確保產品質量,還能遏制競爭對手的原料來源。


近日,LVMH通過旗下的LVMHMétierdArt工藝)部門收購意大利制革商 MasoniIndustriaConciariaSpA 少數股權。這個部門專門負責對集團的供應鏈進行投資和扶持,以確保旗下的品牌能夠獲得最優質的原材料。


對于下游銷售渠道的控制,則可實現終端把控,提升高端消費品的核心競爭力—良好的銷售服務和客戶體驗。


以下是LVMH集團擁有的一些渠道:


DFS全球最大的免稅店運營商;


絲芙蘭Sephora化妝品連鎖店,集結LVMH旗下各大化妝品牌,同時也與歐萊雅、高斯、寶潔等化妝品巨頭進行合作;


砂之船:LV基金于2015年聯手華平投資集團共同投資,系中國最大奧特萊斯開發及營運商之一。欣賀、GXG等均進駐砂之船;


尚嘉中心:2007年,LVMH旗下LRealEstate房地產公司聯手何鴻燊旗下澳娛集團,各投資5億美元建造尚嘉中心,開業之初引進LVMH各大奢侈品牌,被視為唯一能與恒隆相對抗的奢侈品購物中心。后LVMH出售股份,梁安琪成為尚嘉中心的唯一持有人;


寺庫:國內知名奢侈品電商,LV基金于2018年聯手京東共同投資1.75億美元。


而支撐上述LVMH產業鏈的多層次資本運作。


LVMH集團的內部,產業基金的功能,通過財務投資和戰略投資,協助集團實現品牌孵化、新模式試水、地域擴張,并獲取財務收益。這也是LV基金的最終目標。


但并不限于此。以砂之船為例,可進一步觀察LVMH資本運作的能力。2018年3月,砂之船房地產投資信托(REIT作為亞洲首個奧特萊斯房地產投資信托,新加坡交易所正式掛牌開市。


砂之船REIT資產組合將位于重慶兩江、重慶璧山、安徽合肥和云南昆明的4個奧特萊斯項目打包,共計凈可出租面積約為30萬平方米,總評估值約74億元。該項目采用國際配售和新加坡境內公開發行兩種模式,發行幣種為新幣,總市值約10億新元。


以上,不難看出,LVMH集團是個在項目端、品牌端、金融端均強勢的全產業鏈公司。終究,只靠大LOGO包包,砸不出一個世界首富的

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